Trading IPO: como negociar lançamentos na bolsa de valores

Entenda e negocie uma oferta pública inicial (IPO)
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O processo de abertura de capital na bolsa de valores (IPO) é um marco importante na vida de uma empresa. Embora o resultado nem sempre corresponda as expectativas, este momento especial também representa uma oportunidade única para os Traders lucrarem com um evento tão esperado. 

Aviso

O Trading expõe você a riscos de perda financeira exponenciais. Essa atividade é adequada para pessoas experientes, com perfil de investidor arrojado e, preferencialmente, com recursos financeiros que suportem os riscos e compreendam o funcionamento dos produtos negociados.

Altamente especulativas e particularmente complexas, as transações em instrumentos de câmbio (FOREX) e contratos por diferença (CFD) estão associadas a um nível ainda mais elevado de risco devido à possibilidade de alavancagem das posições.

Publicados para fins educacionais, os conteúdos do NewTrading não são, em nenhum caso, um aconselhamento em investimentos nem uma incitação a comprar ou vender ativos financeiros.

Entendendo os IPOs

Um IPO, que significa “Oferta Pública Inicial” em português, marca a transição de uma empresa de capital fechado para capital aberto. É o momento no qual a companhia disponibiliza as suas ações para serem negociadas no mercado financeiro pela primeira vez.

Eles são frequentemente vistos como um sinal de maturidade e sucesso para uma empresa. As ofertas públicas são uma fonte importante de captação de recursos, permitindo investimentos em pesquisa e desenvolvimento, expansão ou redução de dívidas.

Historicamente, o conceito de IPO remonta a vários séculos. O primeiro IPO documentado foi o da Companhia das Índias Orientais Holandesas em 1602. Essa inovação permitiu reunir consideráveis ​​recursos financeiros e lançou as bases dos modernos mercados financeiros.

Ao longo dos anos, o processo de IPO evoluiu, com regulamentações mais rigorosas e mecanismos de mercado mais sofisticados. O IPO do Alibaba em 2014, que captou US$25 bilhões, é um exemplo do potencial dos IPOs modernos.

Para as empresas, um IPO muitas vezes significa acesso a financiamentos mais altos e de maior visibilidade. Esses fatores podem acelerar o seu crescimento e aumentar a sua credibilidade no mercado. No entanto, um IPO também implica em uma transparência aumentada e uma nova responsabilidade com os acionistas.

Já para os Traders, essas ofertas públicas representam uma forma de participar do crescimento de uma empresa desde o seu ingresso no mercado de capitais, além de uma oportunidade de investimento única. Contudo, os IPOs oferecem riscos, principalmente devido à falta de histórico de mercado e ao potencial de volatilidade dos preços das ações.

Por que as empresas optam por entrar na bolsa de valores?

As empresas geralmente escolhem entrar na bolsa de valores por duas razões principais:

  • Captação de recursos e expansão dos negócios

O processo de abertura de capital é uma maneira eficaz para uma empresa captar recursos. Ela vende parte de suas ações e, assim, obtém os fundos necessários para financiar diversas iniciativas estratégicas. Essa entrada de capital pode acelerar o seu crescimento, permitindo a exploração de novos mercados ou o desenvolvimento de novos produtos.

  • Melhorar a visibilidade e credibilidade

A listagem em uma bolsa de valores confere à empresa uma forma de validação e transparência que pode fortalecer a confiança dos clientes, fornecedores e parceiros. Essa visibilidade pública pode abrir novas oportunidades, como parcerias comerciais e acesso a recursos adicionais.

Como funciona um IPO?

O IPO é um processo complexo que envolve várias etapas e requer a intervenção de diversos atores:

  1. Decisão interna e avaliação preliminar

A empresa primeiro avalia a viabilidade da oferta pública inicial em termos de estrutura financeira, desempenho do mercado e preparação logística.

  1. Seleção de consultores e subscritores

Em seguida, seleciona bancos de investimento para atuarem como subscritores. Também contrata consultores jurídicos, contábeis e outros especialistas para apoiar o processo.

  1. Auditoria e preparação financeira

A empresa realiza uma auditoria financeira completa, prepara demonstrações financeiras e verifica sua conformidade com os padrões contábeis vigentes.

  1. Avaliação da empresa

A empresa é avaliada para determinar o preço potencial das ações.

  1. Elaboração do prospecto 

Trata-se de um documento detalhado sobre a empresa e a oferta, incluindo informações financeiras, descrições das atividades e detalhes sobre o uso dos recursos levantados.

  1. Solicitação de registro e revisão pelos reguladores

O prospecto preliminar é submetido às autoridades competentes para revisão e aprovação, visando garantir que todas as regulamentações do mercado de capitais sejam seguidas. 

  1. Determinação do preço de emissão

Por fim, o preço por ação é fixado com base na demanda do mercado e nas recomendações dos subscritores.

Comparativo dos processos de IPO em diferentes países:

PaísReguladorParticularidades do processo de IPO
Estados UnidosSEC (Securities and Exchange Commission)Requisitos rigorosos de divulgação
Procedimento de revisão detalhada
União EuropeiaAutorités de Marché NationalesRegras harmonizadas, mas algumas especificidades nacionais
ChinaCSRC (China Securities Regulatory Commission) Abordagem mais diretiva
Altas exigências em termos de rentabilidade
JapãoFSA (Financial Services Agency)Processo rigoroso com foco na proteção dos investidores
BrasilComissão de Valores Mobiliários (CVM)Requisitos específicos de listagem da BM&FBOVESPA (B3)

Como negociar um IPO?

Importância do timing de compra

Os Traders precisam avaliar cuidadosamente o momento certo para realizar a compra de ações em um IPO, seja durante a oferta inicial ou após o início das negociações no mercado acionário.

Participar da oferta inicial pode ser desafiador para Traders independentes, pois, em alguns casos, o acesso pode ser limitado a investidores institucionais, como bancos de investimentos.

Portanto, é comum que os Traders comprem essas ações no mercado secundário. De qualquer forma, é necessário monitorar de perto o desempenho delas nos primeiros dias de negociação, devido a possível alta volatilidade.

Estratégias de Trading de IPO

  • Trading baseado no momentum

Essa estratégia consiste em aproveitar o momentum inicial das ações recém lançadas pela empresa. Os Traders buscam capitalizar sobre o rápido aumento dos preços logo após a IPO.

Os Traders utilizam essa abordagem para lucrar com as oscilações de curto prazo dos preços das ações provenientes de um IPO.

Alguns Traders optam por manter as ações provenientes de um IPO por um período maior de tempo, acreditando no crescimento de longo prazo da empresa.

Exemplos de IPO bem-sucedida e mal-sucedida 

Um exemplo de IPO bem-sucedido foi o da Alibaba em 2014, uma das maiores estreias na bolsa de valores da história. O preço inicial por ação foi fixado em US$68 e logo no primeiro dia de negociação a ação teve um aumento significativo, fechando em cerca de U$93,89, uma alta de quase +38%!

Por outro lado, o IPO da WeWork, inicialmente previsto para 2019, foi um fracasso. Apesar das promessas iniciais, a empresa teve que retirar sua oferta pública devido a preocupações com sua avaliação e modelo de negócios. Os Traders que estavam atentos a características como governança corporativa e sustentabilidade dos lucros, conseguiram evitar perdas substanciais.

Vantagens e desvantagens do IPO

Vantagens do IPO

  • Alto potencial de crescimento

Os IPOs oferecem a oportunidade de investir em empresas em estágios iniciais de crescimento, o que pode levar a retornos significativos caso elas prosperem.

  • Diversificação da carteira

Os IPOs permitem adicionar novas ações a uma carteira, diversificando-a e reduzindo o risco global.

  • Acesso antecipado a empresas promissoras

Através dos IPOs, os Traders têm acesso a empresas antes que possam ser potencialmente sobrevalorizadas pelo mercado financeiro.

Desvantagens dos IPOs

  • Volatilidade e alto risco

As ações de um IPO podem ser extremamente voláteis, especialmente nos primeiros dias de negociação. Esse nível de risco pode não ser adequado para todos os investidores.

  • Falta de histórico de negociação

Os IPOs inevitavelmente não possuem um histórico de negociação, dificultando avaliar com precisão o valor das ações.

  • Acesso limitado

O acesso às IPOs pode ser limitado, especialmente para Traders individuais, pois os bancos de investimento frequentemente dão prioridade aos grandes investidores institucionais.

Vantagens dos IPOsDesvantagens dos IPOs
Alto potencial de crescimentoVolatilidade e alto risco
Diversificação da carteiraFalta de histórico de negociação
Acesso antecipado a empresas promissorasAcesso limitado para Traders individuais

Após o IPO: acompanhando o desempenho

Após a abertura de capital de uma empresa, é essencial acompanhar o seu desempenho para avaliar a rentabilidade do investimento.

Indicadores-chave a serem monitorados após a IPO

  • Performance do preço das ações

A evolução do preço das ações após a IPO é um indicador direto da reação do mercado. Um aumento constante indica uma recepção favorável, enquanto uma volatilidade excessiva ou uma queda podem ser sinais negativos.

  • Relatórios financeiros trimestrais e anuais

Esses relatórios fornecem informações relevantes sobre receitas, lucros, despesas e dívidas da empresa. Receitas e lucros crescentes geralmente são sinais positivos, enquanto dívidas crescentes ou despesas fora de controle podem ser preocupantes.

  • Comparação com concorrentes e setor

Avaliar o desempenho da empresa em relação aos concorrentes e ao setor global permite contextualizar seus resultados e avaliar melhor a situação.

  • Novos produtos e serviços

Anúncios de novos produtos, serviços ou parcerias podem influenciar positivamente o preço das ações. Por outro lado, escândalos ou questões jurídicas podem ter um impacto negativo.

Interpretação dos resultados financeiros pós-IPO

  • Crescimento de receitas

Um aumento sustentável das receitas indica que a empresa está avançando e conseguindo atrair e reter novos clientes.

  • Margem de lucro

A margem de lucro, especialmente quando comparada com as médias do setor, oferece uma boa visão da eficiência operacional da empresa.

  • Gestão da dívida

Uma empresa deve gerenciar sua dívida de maneira eficaz, especialmente após um IPO, para não comprometer o seu crescimento e estabilidade financeira.

Acompanhar esses indicadores após um IPO permite aos Traders entender não apenas como a empresa está se comportando no mercado, mas também avaliar a sua saúde financeira e sua capacidade de manter ou aumentar o valor para os acionistas a longo prazo.

Uma análise profunda e contínua é fundamental para qualquer investidor que deseje maximizar o retorno sobre o investimento em ações provenientes de um IPO.

Lembre-se que as empresas de capital fechado entram na bolsa principalmente para levantar recursos e melhorar sua visibilidade. Através dos IPOs, elas oferecem aos Traders a oportunidade de comprar as suas ações em um estágio inicial e se beneficiar de seu crescimento futuro.

Essas ações, por sua vez, podem ser negociadas através de diferentes estratégias, seja no momentum, Swing Trading ou Trading a longo prazo. Contudo, é necessário manter-se constantemente atento a evolução dos preços e ter em mente as 4 razões válidas para vender as suas ações na bolsa!

author

Maxime PARRA

Apaixonado pelo mercado financeiro, Maxime pratica day trading desde os seus 18 anos. Já ministrou mais de cem palestras e treinamentos em prestigiadas escolas de negócios e engenharia na Europa. Atualmente, ele é CEO da Syntax Finance, uma agência que acompanha as principais marcas do setor financeiro mundial em suas estratégias de marketing de conteúdo.

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