Trading de futuros: O que você precisa saber para começar

Os contratos futuros surgiram como uma forma dos agricultores venderem as suas colheitas com antecedência e mitigarem o risco de oscilação de preços. 

Hoje, eles são o segundo derivativo mais utilizado nos mercados financeiros, com cerca de 29 bilhões de contratos negociados no mundo em 2022.

Esses instrumentos financeiros antes eram limitados aos produtores de commodities agrícolas. Agora, os investidores podem acessá-los nas principais corretoras com apenas alguns cliques. 

Mas, afinal, o que é o Trading de futuros? Quais são as suas vantagens e desvantagens? Como começar a operar contratos futuros?  Siga a leitura e confira as nossas respostas!

Aviso

O Trading expõe você a riscos de perda financeira exponenciais. Essa atividade é adequada para pessoas experientes, com perfil de investidor arrojado e, preferencialmente, com recursos financeiros que suportem os riscos e compreendam o funcionamento dos produtos negociados.

Altamente especulativas e particularmente complexas, as transações em instrumentos de câmbio (FOREX) e contratos por diferença (CFD) estão associadas a um nível ainda mais elevado de risco devido à possibilidade de alavancagem das posições.

Publicados para fins educacionais, os conteúdos do NewTrading não são, em nenhum caso, um aconselhamento em investimentos nem uma incitação a comprar ou vender ativos financeiros.

O que é Trading de futuros?

O Trading de futuros consiste em operar contratos futuros padronizados para lucrar com as suas variações de preço, sejam elas de alta ou de baixa.

Tecnicamente, o contrato futuro é um derivativo cujo valor depende do preço de um ativo subjacente (ação, moeda, commodity, etc).

Nele, o comprador concorda em adquirir esse ativo em uma data futura e a um preço predeterminado. Nesse caso, ele está apostando que o preço do ativo subirá. Por isso, assume uma posição de “compra” ou “long”.

Já o vendedor de um contrato futuro aceita vender o ativo subjacente em uma data futura e a um preço preestabelecido, mostrando que ele acredita na queda do preço do papel. Por este motivo, ele assume uma posição de “venda” ou “short”.

Vale mencionar que o preço de um contrato futuro no mercado financeiro depende da oferta e demanda no book de ofertas.

Bom saber

“Open interest” ou contratos em aberto em português, são as posições que ainda não foram encerradas por uma operação contrária e indicam o nível de liquidez no mercado futuro. Na prática, quanto maior o número de contratos em aberto, mais líquido o mercado está.

Como funciona o Trading de futuros?

No mercado futuro, as operações são efetuadas em uma bolsa de valores, na qual a clearing house, ou câmara de compensação em português, atua como contraparte, ou seja, como intermediária entre os compradores e os vendedores de contratos futuros.

Assim, ela elimina o risco de uma das partes não honrar o compromisso de comprar ou vender o ativo subjacente na data e no preço estipulados.

Várias bolsas emitem contratos futuros padronizados, incluindo a Chicago Mercantile Exchange (CME Group), a Intercontinental Exchange (ICE), a Eurex, a London Metal Exchange (LME), a Tokyo Commodity Exchange (TOCOM), a Shanghai Futures Exchange (SHFE) e a bolsa de valores do Brasil (B3). 

Essas instituições estabeleceram alguns atributos para os seus contratos futuros, como:

• Ativo subjacente

O ativo que será comprado ou vendido no vencimento, podendo ser uma commodity (como o boi gordo), moeda, índice ou taxa de juros.

• Tamanho do contrato

O número de ativos subjacentes a serem negociados no prazo acordado.

• Data de vencimento

A data em que o contrato será liquidado.

• Preço do contrato e ticks

O preço de compra ou venda do ativo subjacente estabelecido e a menor variação dele no mercado (por exemplo, US$0,01).

• Limites de flutuação

Amplitude máxima diária permitida de alta (upside) e de baixa (downside) para evitar variações excessivas de preços. Quando esse limite é atingido, o mercado pode ficar suspenso até o próximo pregão. Ele varia de acordo com cada bolsa.

• Requisitos de margem de garantia

Saldo mínimo necessário para o Trader manter suas posições no mercado futuro e cobrir um eventual risco de perda do contrato. 

• Formas de liquidação

Liquidação física (entrega) do ativo objeto ou liquidação financeira (pagamento da diferença entre o preço do contrato e o preço de mercado do ativo).

• Ajuste diário

Ajuste feito na conta do Trader ao final de cada dia de negociação para refletir o ganho ou a perda com base no preço de fechamento do contrato.

Bom saber

As bolsas de valores compartilham as características de todos os contratos futuros em seus respectivos sites. Aqui está um exemplo do contrato E-mini S&P 500 da bolsa de Chicago e dos contratos de dólar da B3.

A negociação de futuros permite que você use alavancagem e abra novas posições utilizando a margem disponível. Ela corresponde ao seu saldo total menos a margem garantia usada para cobrir o risco das outras operações em aberto.

O Trader precisa garantir que manterá uma certa quantia em sua conta, para cobrir eventuais perdas que possam ocorrer devido às flutuações de preço do ativo subjacente. Trata-se da margem de manutenção.

Quando o saldo fica abaixo do valor exigido, a corretora faz uma chamada de margem, na qual o Trader é obrigado a fazer novos aportes ou liquidar parte das suas posições. Do contrário, as operações são automaticamente encerradas.

Bom saber

O valor nominal de um contrato futuro corresponde ao valor do ponto do contrato multiplicado pelo valor do ativo subjacente. Em geral, ele é usado como base para calcular os níveis de margem.

Compreendendo a relação entre os preços à vista e futuros

Comprar um ativo hoje não é o mesmo que comprá-lo amanhã. Ao fazer o pagamento antecipado você está “imobilizando” o seu dinheiro e, em alguns casos, isso pode incorrer em custos de armazenamento significativos.

Para facilitar, imagine que você tenha que acomodar cerca de quarenta cabeças de gado de um contrato futuro da Bolsa de Chicago (CME) em sua sala de estar. Nessa situação, é melhor que você não seja o dono do gado até o último minuto para evitar lidar com eles pelo maior tempo possível.

Por outro lado, se o contrato futuro não é sobre um rebanho de gado frenético e sim de um índice formado por empresas prestes a pagar dividendos generosos, é melhor ter essa cesta de ações em sua carteira de investimentos hoje, para já começar a receber os pagamentos!

No mercado, a diferença entre o preço à vista e o preço futuro é chamada de “base”. Quando essa diferença é positiva, ou seja, quando o preço à vista é maior que o preço futuro, estamos em uma situação de backwardation.

Por outro lado, quando essa diferença é negativa, ou seja, quando o preço à vista é menor que o preço futuro, estamos em situação de contango.

Exemplo de um trade de futuros

Suponha que você queira comprar um contrato futuro do S&P500 e que o índice do mercado de ações dos EUA esteja em 3.990 pontos. 

Por outro lado, o contrato E-Mini S&P500 emitido pelo CME Group, com vencimento em junho, está sendo negociado a 4.000 pontos.

A diferença entre os preços à vista e a termo é negativa, então estamos em uma situação de contango.

Como o valor do ponto é definido em US$50 no contrato, o E-Mini S&P500 tem um total de  US$200.000, considerando 4.000 pontos x US$50.

Graças à alavancagem, você não precisa pagar esse montante para adquiri-lo. Se a margem inicial exigida pela corretora for de 5%, por exemplo, você só precisará de $10.000.

Vale destacar que cada vez que o contrato futuro aumentar um ponto, você ganhará $50, assim como perderá a mesma quantia sempre que o contrato diminuir um ponto. Lembre-se que este cálculo simplificado não considera taxas de corretagem ou outros encargos!

Trading de futuros: três objetivos possíveis

Uma ampla gama de players se reúne no mercado futuro, desde a empresa internacional preocupada em reduzir a sua exposição ao risco cambial ao trader independente pronto para desafiar o mercado na expectativa de ganhar dinheiro.

Eles costumam utilizar o Trading de futuros para três finalidades:

• Hedging 

As estratégias de hedge em futuros envolvem a abertura de posições financeiras cujos atributos (direção, tamanho, vencimento e assim por diante) compensam os riscos de uma posição existente para reduzir ou mesmo neutralizar o risco geral.

• Arbitragem                 

A arbitragem de futuros corresponde a compra e venda simultânea de dois contratos futuros em dois mercados diferentes para lucrar com a diferença de preço e obter um ganho de capital com “menor risco”.

• Especulação

A especulação de futuros consiste em comprar ou vendar um contrato futuro, apostando na alta ou na queda do preço do derivativo para ganhar dinheiro.

Os mercados futuros mais populares

Ainda que existam milhares de contratos futuros diferentes, eles podem ser agrupados em algumas das principais classes de ativos. Veja:

• Futuros de índices

São contratos de índices de ações populares, como S&P500, Dow Jones Industrial Average, NASDAQ, CAC 40, Nikkei 225i, FTSE 100 e Ibovespa.

• Futuros de commodities

São contratos de produtos agrícolas (trigo, milho, soja, aveia, arroz, cana-de-açúcar, café, cacau, algodão, seda), energéticos (petróleo bruto, gás natural, gasolina, carvão, eletricidade), metais (ouro, prata, platina, paládio, cobre, alumínio, zinco, níquel, chumbo) ou alimentos (sumo de laranja, açúcar, ovos).

• Futuros de moeda

São contratos de moedas negociados em bolsas de valores reguladas, como a B3. No mercado FOREX, eles abrangem os principais pares de moedas (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD), os pares menores (EUR/GBP, EUR/AUD, GBP/JPY, CHF/JPY, AUD/CAD, NZD/JPY) e os pares exóticos (USD/SGD, USD/HKD, USD/SEK, USD/DKK, USD/ZAR ou USD /THB).

• Futuros de criptomoeda

São contratos futuros de moedas digitais (Bitcoin e Ether).

• Futuros de bonds

São contratos futuros de dívidas e títulos do Tesouro que variam conforme a região, como futuros do Reino Unido, T-bills ou T-notes dos EUA, ou Bond alemão.

Estratégias de Trading de Futuros

Você pode operar futuros usando diferentes estratégias de Trading. Nesse caso, a escolha deve ser baseada no seu apetite ao risco, grau de conhecimento sobre os mercados financeiros, disponibilidade e metas de negociação.

Aqui estão as estratégias de Trading mais populares:

• Scalping, que visa lucrar com as mudanças mínimas dos preços no curtíssimo prazo (de alguns segundos a minutos).
• Day Trading, estratégia na qual as posições são abertas e fechadas em minutos ou horas, mas sempre dentro do mesmo pregão.

• Swing Trading, cujas posições são mantidas por vários dias, ou mesmo semanas, para aproveitar as tendências do mercado de médio prazo.

• Position Trading, visa capturar os movimentos de tendência de longo prazo. Em futuros, isso envolve “rolar” posições de um vencimento para outro, ou seja, comprar um novo futuro quando o primeiro vence.

Vantagens do Trading de futuros

• Liquidez

Ao contrário de outros derivativos, os futuros são negociados em mercados relativamente líquidos, permitindo que os Traders entrem e saiam de suas posições de maneira rápida e fácil, sem afetar significativamente os preços.

• Transparência

Como os contratos futuros são negociados em mercados regulamentados, seus preços e histórico de negociação são facilmente acessíveis. 

• Alavancagem

Os futuros são frequentemente negociados na margem com alavancagem, possibilitando que o Trader use apenas uma fração de seu capital.

• Flexibilidade

Além dos diferentes mercados financeiros disponíveis, o Trading de futuros oferece mais flexibilidade aos Traders, com sessões estendidas em comparação aos índices do mercado de ações.

• Diversificação

Os contratos futuros podem ser usados com diferentes classes de ativos, permitindo assim que os investidores diversifiquem o portfólio em vários mercados.

• Gerenciamento de riscos

Considerando que os futuros oferecem mais diversificação, eles podem reduzir o risco geral de uma carteira de investimento ao alocar melhor os recursos entre diferentes ativos.

• Taxas de negociação e execução

As principais corretoras de futuros oferecem taxas de negociação mais baixas nos contratos de derivativos futuros do que nas próprias ações subjacentes.

• Baixa barreira à entrada

Os Traders podem começar a negociar futuros investindo um volume relativamente baixo de dinheiro em cada posição. O ideal é que eles usem o contrato mais adequado a sua realidade financeira.

• Uma compreensão mais simples da formação de preços

É mais fácil entender a formação de preços dos contratos futuros do que a de outros derivativos, como as opções.

Desvantagens do Trading de futuros

• Data de vencimento do contrato

Os contratos futuros têm datas de vencimento fixas, o que significa que o Trader terá apenas duas opções neste dia: liquidar as posições ou rolar para a próxima data de vencimento (e pagar a taxa de rolagem).

• Os futuros são destinados a Traders e investidores experientes

Esses produtos financeiros são complexos; por isso, devem ser totalmente compreendidos antes de incorporá-los a uma estratégia de Trading. Isso explica porque eles são raramente recomendados para investidores iniciantes.

• Alto risco de perda

A negociação de futuros envolve um alto risco de perda, especialmente quando envolve alavancagem, que pode tanto aumentar os ganhos quanto multiplicar as perdas.

Escolhendo a Corretora de Futuros Certa

Escolher a corretora de futuros certa é crucial para você implementar a sua estratégia nas melhores condições possíveis e aumentar as suas chances de obter bons resultados.

Durante o processo de escolha, considere os seguintes pontos:

• Regulamentação

Optar apenas corretoras regulamentadas faz com que você tenha mais proteção e ajuda a evitar fraudes.

• Tipo de conta de negociação

Procure conhecer os tipos de conta disponíveis no mercado e selecione a que melhor atende ao seu estilo, necessidades e frequência de Trading.

• Ativos financeiros disponíveis

Nem todas as corretoras trabalham com todos os instrumentos financeiros ou em todos os mercados. Portanto, certifique-se de que a instituição escolhida oferece uma ampla gama de ativos para que você possa criar um portfólio diversificado.

• Taxas e custos

Compare as taxas e custos associados à negociação, como as taxas de corretagem, de manutenção de conta, taxa de custódia. Também verifique se não existem cobranças ocultas.

• Plataforma de Trading 

Analise as inúmeras de plataformas de negociação disponíveis no mercado, como o ProRealTime, TradingView, MetaTrader, NinjaTrader e outras que oferecem ferramentas e análise técnica ou outros serviços específicos para o Trading.

• Atendimento ao Cliente

Certifique-se de que a corretora fornecerá um atendimento profissional. É importante estar familiarizado com a disponibilidade da equipe de suporte para contatá-los quando necessário.

• Conteúdos educacionais

Confira se a corretora escolhida oferece conteúdos educacionais, especialmente se você deseja aumentar o seu conhecimento sobre o Trading.

O que você precisa lembrar sobre o Trading de futuros?

Se você realmente deseja operar futuros, fique atento aos principais pontos apresentados neste conteúdo:

• O Trading de futuros é uma operação de renda variável de alto risco, por isso recomendada para investidores experientes, com perfil de risco e nível de conhecimento necessário sobre os mercados;
• Esse tipo de transação envolve a compra e venda de contratos futuros padronizados via bolsas de valores para lucrar com as variações de preço;
• Os contratos futuros podem ser negociados com alavancagem, desde que o Trader atenda aos requisitos de margem de garantia estabelecido;
• Eles podem ser utilizados para diferentes finalidades, como hedge, arbitragem e especulação;
• Os principais contratos incluem futuros de índices, de ações, de taxas de juros, de commodities e de moedas;
• Por fim, ao decidir operar nos mercados futuros, certifique-se de escolher uma corretora regulamentada para ter uma experiência de Trading segura.

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