Tudo o que você precisa saber sobre o Carry Trade de moedas (ou estratégia de carrego)

O carry trade é uma técnica de negociação utilizada no mercado Forex para lucrar com a diferença nas taxas de juros em vez da variação cambial de um par de moedas. Quer saber como isso funciona? Siga conosco e saiba exatamente o que é a estratégia de Carry.

Aviso

O Trading expõe você a riscos de perda financeira exponenciais.

Essa atividade é adequada para pessoas experientes, com perfil de investidor arrojado e, preferencialmente, com recursos financeiros que suportem os riscos e compreendam o funcionamento dos produtos negociados.

Altamente especulativas e particularmente complexas, as transações em instrumentos de câmbio (FOREX) e contratos por diferença (CFD) estão associadas a um nível ainda mais elevado de risco devido à possibilidade de alavancagem das posições.

Publicados para fins educacionais, os conteúdos do NewTrading não são, em nenhum caso, um aconselhamento em investimentos nem uma incitação a comprar ou vender ativos financeiros.

A seguir, explicaremos em detalhes a estratégia de carry trade. Confira!

O que é carry trade?

O carry trade é uma estratégia de Trading na qual o Trader toma dinheiro emprestado em um país com juros baixos para investir esse recurso em outro país que possua uma taxa de juros alta.

Exemplo simples de carry trade

Imagine um investidor que tomou emprestado 100.000 francos suíços (CHF) a uma taxa de juros de 1,5% ao ano e converteu esse valor em dólares americanos (USD) a uma taxa de câmbio de 1,12, resultando em $112.000.

Ao aplicar esse montante em um título com uma taxa de juros de 5% ao ano, ele receberia $117.600 ao final de um ano. Um lucro de $5.600. 

Supondo que a taxa de câmbio não oscilasse neste período, os $5.600 equivaleriam a CHF 5.000. Lembre-se que o investidor também precisa pagar juros de CHF 1.500 (1,5% do valor que tomou emprestado em francos suíços).

Neste caso, o desempenho bruto final do investimento seria de CHF 3.500 (5.000 – 1.500), o que corresponde à diferença na taxa de juros (5% – 1,5% = 3,5%).

Funcionamento da estratégia de carry trade de moedas

Numa operação de carry trade, os Traders abrem e fecham suas posições em pares de moedas, para lucrar com a diferença nas taxas de juros entre duas economias.

Mas, afinal, por que o mercado de câmbio é ideal para fazer carry trade?

Pelo simples fato dos Traders negociarem pares de moedas a todo momento no mercado Forex. Quando eles querem antecipar um aumento em um par de moedas, por exemplo, abrem uma posição de compra.

Em outras palavras, eles compram a moeda base e vendem automaticamente moeda de cotação ou contrapartida. O oposto acontece quando os Traders antecipam taxas de câmbio mais baixas por meio de vendas a descoberto.

Esse aspecto de comprar e vender simultaneamente duas moedas estrangeiras para aproveitar os movimentos de um par de moedas é que viabiliza a estratégia de carrego ou carry trade no mercado Forex.

Carry trade positivo vs Carry trade negativo

A estratégia de carry trade positivo costuma ser a mais popular. Nela, o Trader toma emprestado uma moeda com uma taxa de juros baixa (moeda de financiamento) para comprar outra com uma taxa de juros alta (moeda de investimento ou de carry).

O objetivo do carry positivo é obter a diferença de taxa entre as duas moedas estrangeiras.

Já no carry trade negativo, o Trader toma emprestado uma moeda com uma taxa de juros baixa para financiar a compra de uma moeda com uma taxa de juros alta. 

A ideia é aproveitar uma possível tendência de baixa nesse par de moedas para compensar as perdas causadas pela diferença de taxa de juros.

Assim, uma operação de carry positivo geralmente resulta em um ganho inicial compensado pelo alto risco de perda. Já o carry trade negativo começa com uma perda inicial compensada por uma oportunidade de ganho.

Importância da diferença de taxa de juros nessa estratégia

A diferença de taxa de juros entre duas moedas é um conceito-chave na estratégia de carry trade ou de carrego. Sem isso, não seria possível aproveitar o carry trade.

Se essa diferença for significativa, a estratégia de carrego será mais lucrativa para o Trader, afinal ele receberá juros mais altos do que os que precisa pagar.

Por isso, os Traders geralmente se interessam pelos pares de moedas que apresentam as maiores diferenças de taxa, para obter os melhores lucros com essa técnica.

Para acompanhar a evolução das taxas de juros das diferentes moedas, é importante seguir as decisões dos bancos centrais em relação às suas taxas de referência. 

Eles se reúnem várias vezes ao ano para decidir se vão alterar a trajetória de suas políticas monetárias com base no nível de inflação e crescimento econômico.

Na prática, os juros creditados ou debitados em sua conta de Trading não são baseados na taxa básica de juros e sim na taxa diária do mercado monetário ou interbancário, acrescido das taxas dos intermediários financeiros.

Não ignorar a tendência direcional do par de moedas

No carry trade, os ganhos se baseiam principalmente no diferencial de taxas de juros entre países e não na evolução da taxa de câmbio. Contudo, não subestime a tendência direcional do par de moedas que está operando. 

Por exemplo, se você está focado em uma operação de carry trade em um par de moedas em tendência de baixa e a moeda de investimento se desvalorizar em relação à moeda de financiamento, as perdas cambiais podem superar os ganhos de juros obtidos. Fique atento!

Com quais pares de moedas fazer carry trade hoje?

Atualmente, Japão (-0,10%) e a Suíça (1,5%) são as economias desenvolvidas com taxas de juros mais baixas. Já a Europa (3,75%), Nova Zelândia (5,25%), Austrália (3,85%), Reino Unido (4,50%), Canadá (4,50%) e Estados Unidos (5,25%) têm os juros mais altos.

Nesse contexto, os pares USD/JPY, AUD/JPY, NZD/JPY ou GBP/JPY a priori são os que podem apresentar um potencial interessante para operações de carry trade, com base na diferença de suas taxas de juros.

Mas atenção: esse tipo de estratégia não é recomendada para investidores comuns, devido ao seu alto risco de perdas financeiras.

O par USD/JPY: Grande vencedor da estratégia de carry trade de moedas nos anos 2000

O par de moedas USD/JPY destaca-se entre os exemplos históricos relacionados à estratégia de carry trade.

Após a crise asiática, o Banco do Japão (BoJ) foi o primeiro a reduzir as suas taxas de juros para 0% em 1999, enquanto os Estados Unidos tinham juros de 4,75% na época.

Em seguida, o BoJ implementou um programa de flexibilização quantitativa e interveio no mercado cambial para diminuir o valor do iene japonês.

Os investidores então pegaram emprestado ienes japoneses a taxas de juros baixas e investiram em ativos denominados em dólares americanos com rendimentos mais altos.

Isso gerou um aumento da demanda pelo dólar americano e consequentemente o valor do USD/JPY. Essa estratégia permitiu obter lucros expressivos devido à diferença nas taxas de juros das duas moedas.

No entanto, a crise financeira global em 2008 causou uma queda acentuada nos mercados financeiros mundiais, o que levou a uma forte valorização do iene japonês (considerado um refúgio seguro). 

Além disso, os Estados Unidos reduziram significativamente as suas taxas de juros de referência, afetando o dólar americano.

Vantagens e desvantagens de usar o carry trade de moedas no Trading

Por que incorporar o carry trade de moedas no Trading?

Aqui estão as principais vantagens de usar a estratégia de carry trade:

• Potencial de lucro por meio da diferença nas taxas de juros e dos movimentos do par de moedas. A estratégia de carry trade concentra-se em lucrar com a diferença dos juros entre duas moedas, mas ela também possibilita que o investidor ganhe dinheiro com a variação do par de moedas negociado.

• Potencial de multiplicação dos lucros através da alavancagem. A estratégia de carry trade de moedas é frequentemente utilizada no Trading com margem e alavancagem, permitindo que os Traders ampliem os seus potenciais lucros.

• Possibilidade de diversificar a carteira e se beneficiar da exposição ao mercado de moedas. O carry trade pode ser utilizado para diversificar a carteira investindo em moedas com diferentes taxas de juros, reduzindo o risco global. Além disso, os lucros obtidos em uma operação podem compensar as perdas de outra, ajudando a mitigar as perdas.

• Prazo de investimento que permite um acompanhamento menos intensivo das posições. Geralmente, o horizonte de investimento no carry trade é de médio prazo, possibilitando que os Traders não fiquem presos às telas e acompanhem constantemente suas posições.
  
• Taxas de negociação relativamente baixas. O mercado Forex oferece taxas de negociação mais competitivas em relação a outros mercados. Como no carry trade não há muitas movimentações, os custos são menores, especialmente quando comparados aos de outras estratégias, como o scalping ou day trading.

Quais são os riscos associados ao carry trade de moedas?

Uma operação de carry trade de moedas não está isenta de riscos, como:

• Aumento de potenciais perdas devido à alavancagem. O uso de alavancagem nas operações de carry trade de moedas pode resultar em um alto risco de perdas. A alavancagem no mercado de ações amplifica todos os movimentos de preço. Logo, quanto mais alta, maiores podem ser os prejuízos.
  
• Mudança abrupta na política monetária. Os bancos centrais podem tomar decisões repentinas para apoiar a sua economia ou evitar um superaquecimento. Se os mercados não precificarem reduções ou aumentos significativos nas taxas de juros, as oportunidades no carry trade podem mudar drasticamente. Isso também pode aumentar a volatilidade dos pares de moedas.

• Movimentos imprevisíveis no valor dos pares de moedas e volatilidade. A evolução da taxa de câmbio dos pares de moedas pode afetar a lucratividade de suas estratégias de carry trade. No entanto, alguns movimentos são causados por eventos imprevisíveis, como guerras ou desastres naturais, por exemplo.

As melhores dicas para fazer carry trade de moedas

Agora que você teve acesso a informações mais detalhadas sobre o carry trade de moedas, finalize a leitura deste artigo com algumas dicas para otimizar a sua estratégia:

• Concentre-se em pares com uma grande diferença nas taxas de juros para maximizar seu potencial de lucro. No entanto, não ignore a tendência direcional do par nem a sua volatilidade;

• Utilize a análise técnica e gráfica para melhorar a sua tomada de decisão;
• Controle o uso da alavancagem, para não comprometer a sua estratégia de carry trade. Embora ela possa aumentar o seu potencial de ganho, o risco de perda também aumenta;
• Tenha uma estratégia de gerenciamento de risco bem definida;
• Por fim, acompanhe a evolução de vários indicadores econômicos que permitem antecipar mudanças nas taxas de juros.

Geralmente, os Traders preferem usar a estratégia de carry trade a curto ou médio prazo, afinal alguns fatores que influenciam o valor dos pares de moedas ou a política monetária dos países são imprevisíveis. 

Quer saber mais sobre o mercado financeiro e outras estratégias de Trading? Aproveite e confira nosso conteúdo sobre “Estratégias de Day Trading: Scalping de opções”.